《创富百万，你可选择》阅后笔记

第15章

• Debtors/Receivables  =    债务人/应收账款   
• Creditors/Payables    =     债权人/应付账款
• Debtors/Receivables < Creditors/Payables 

• 一家公司取得盈利，并不意味着该公司有现金流进。
• 盈利不等于现金。
• 应注重： 

1. 营业额  Turnover
2. 盈利表现   Profitability
3. 营运活动现金流  Cash flow from operating activities
4. 应收账款   Account Receivables
5. 手上持有的现金   Cash on hand held
6. 总贷款   Total loans

• 如果营运现金流  >  净利 ------ 赞!!
• Cash flow from operating activities > Net Profit -----> Good !!
• 现金活动现金流 高于 净利的原因包括：

1. 折旧与摊销
2. 供应商愿意放账，让公司无需先支付现金下取得货源且创造盈利。这也关系到回酬，公司拿到货源，可能出货收到钱后，才再付账给货源商 （先拿别人的钱赚钱给自己）。这种情况叫 “借力”， 如果在借贷方面则称之为 “杠杆化” （Leveraged）。
3. 恰当的运用贷款所带来的杠杆作用，就可以推高公司的股本回酬 （ROE），这也是为何有些公司偏爱透过贷款的方式来进行扩展计划。但是，贷款将导致公司的资产回酬（ROA）下滑。

            总资产       =       总债务       +         股东权益

            Total assets = Total liabilities +  shareholders' equity